Оценка бизнеса

Оценка бизнеса С точки зрения специалистов оценка бизнеса — это комплексный и всесторонний анализ бизнеса, который включает также анализ финансовой и организационной деятельности, а также анализ технического стороны бизнеса. Именно качественный, грамотно проведенный анализ может выявить как проблемы в функционировании бизнеса, так и дальнейшие перспективы его развития. Основные причины для проведения комплексной оценки бизнеса могут сильно различаться между собой, но можно выявить несколько наиболее распространенных и часто используемых целей, среди которых можно указать следующие: Свидетельство о регистрации предприятия. Перечень основных акционеров и пакетов акций, им принадлежащих; Документы, подтверждающие права собственности, пользования, аренды на земельный участок, здания и сооружения, прочее дорогостоящее имущество. Основные финансово-экономические документы предприятия: Краткая характеристика предприятия основные виды деятельности предприятия, основные виды продукции, организационная структура предприятия, основные конкуренты и т. Информация о задолженности предприятия в бюджет и внебюджетные фонды. Кредитные договоры и займы, графики погашения и выплаты процентов, перечень заложенного имущества; Учетная политика предприятия; Акт последней инвентаризации основных фондов если есть ; Аудиторские заключения если есть ; Счета управленческого учета, бюджеты, балансовые отчеты, прогнозы, бизнес-план, производственно-хозяйственный план предприятия, технико-экономические обоснования инвестиционных проектов.

2. БИЗНЕС КАК СИСТЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ ФИНАНСОВОЙ, ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

Доходный подход к оценке недвижимости базируется на определении стоимости объекта недвижимости на основе расчета ожидаемых доходов от владения использования этим объектом. Этот показатель является очень важным, поскольку позволяет прогнозировать стоимость объекта на перспективу. Доходный подход является одним из наиболее применяемых методов оценки недвижимости в оценочной практике на сегодняшний день.

По утверждению современного экономиста Вишневецкого А.

Обычно, роль финансового директора в обсуждении инвестиционных решений На фоне идей о повышении качества продукции и бизнеса в целом, Это может быть операционная прибыль, EBITDA и другие показатели.

Модель оценки стоимости компании: Для этого необходимо построить модель оценки стоимости компании. В статье мы рассмотрим общий принцип построения такой модели с помощью метода дисконтирования денежных потоков, а также приведем пример ее применения. Стоимость компании как основной критерий эффективности бизнеса Показателем, характеризующим эффективность бизнеса, традиционно считается прибыль. Однако согласно современным подходам к оценке бизнеса в качестве основного критерия его эффективности следует рассматривать стоимость компании.

Кроме того, прибыль является показателем, который определяется по итогам конкретных периодов месяц, квартал, год , а значит, не учитывает эффекта от управленческих решений, который ожидается в долгосрочной перспективе.

Трушкин Сергей Юрьевич

Семинар посвящен ключевым аспектам современного финансового менеджмента с адаптацией под специфику России в период экономической нестабильности в компаниях средних размеров. Акцент делается на отработку навыков расчетов и принятия ключевых инвестиционных и финансовых решений. Программа является инструментальной и прикладной. Она рассчитана на тех, кто непосредственно занимается анализом и обоснованием ключевых финансовых решений в компаниях. Все результаты будут адаптированы к специфике текущего экономического периода.

Учтен как негативный, так и позитивный опыт преодоления кризиса отечественными 2 компаниями Следующие темы возможно изучить отдельно:

ся с такими дисциплинами, как «Экономическая оценка инвестиций» и « Финансовый менеджмент», поэтому может служить хорошим .. прибыли к суммарным операционным издержкам), рассчитываемой по данным за.

В частности, с помощью ПК"Финансовый риск-менеджер" можно проводить анализ, оценивать риски, рассчитывать лимиты, составлять отчеты и др. Он предоставляет возможность профессиональному риск-менеджеру или финансовому аналитику реализовать собственные методические разработки, либо воспользоваться методиками, поставляемыми в составе программного комплекса. Методики, поставляемые в ПК"Финансовый риск-менеджер", состоят из аналитических таблиц, показателей и коэффициентов с их описанием, шаблонов отчетов, формул и схем расчетов.

Универсальная открытая платформа, полная методологическая"прозрачность" и большое количество настроек предоставляют возможность пользователю комплекса самостоятельно адаптировать ПК"Финансовый риск-менеджер" к различным изменениям, в частности, по планам счетов, формам отчетности или нормативам и, соответственно изменениям, в автоматическом режиме свободно корректировать имеющиеся методические приложения.

ПК"Финансовый риск-менеджер" реализует наиболее естественную в профессиональной деятельности специалистов технологическую цепочку операций. Разработчики комплекса сделали ставку на профессионалов в области экономики и финансов, не являющихся специалистами в программировании. Аналитический аппарат программного комплекса и заложенные в него методические приложения позволяют оценивать предварительную, оперативную, итоговую и перспективную финансовую деятельность организаций за любой период времени в т.

В ПК"Финансовый риск-менеджер" предусмотрена возможность проведения структурного, динамического, графического, статистического, факторного, рейтингового и прогнозного анализа. Количество и разнообразие форм отчетности и планов счетов включая лицевые счета - для банков и субсчета - для организаций , методик и схем расчетов, состав рассчитываемых показателей и формул, а также их элементов - атрибутов, функций и т.

С помощью ПК"Финансовый риск-менеджер" можно в кратчайшие сроки подготовить необходимый аналитический отчет, профессиональное или мотивированное суждение, в которые специалисты по своему усмотрению могут включить табличные и графические материалы, тот или иной вариант текстового описания. Варианты текстового описания и условия их формирования пользователь комплекса может задавать самостоятельно при формировании текстовой интерпретации получаемых в результате анализа значений показателей и коэффициентов.

Управление денежными потоками

Период окупаемости Позволяет определить время, необходимое для возмещения инвестиционных затрат за счет притока денежных средств. Не учитывает денежные поступления от инвестиций после завершения периода окупаемости, а так же время поступления денежных средств в течении периода окупаемости. Валовый рентный мультипликатор Прост в расчетах.

целях, принципах оценки бизнеса; факторах, влияющих на оценку предприятия, а также владеть операционный и финансовый). Финансовое прогнозирование (доходов, расходов, инвестиций). Оценка финансовых активов.

Капитальные вложения Инвестиционная Какой подход выбрать, зависит от того, насколько текущая структура капитала компании соответствует отраслевым тенденциям финансирования. В общем случае принято использовать для оценки стоимости модель расчета денежного потока для инвестированного капитала. Если оцениваемая компания кардинально отличается по возможностям привлечения заемных денег от аналогичных компаний или работает только на собственных средствах, то правильнее прогнозировать денежный поток для собственного капитала.

Подобное редкость, поэтому дальше расскажем о прогнозе денежных потоков для инвестированного капитала. Достаточно часто для прогнозов используется реальный денежный поток, не учитывающий инфляцию. Вместе с тем, когда речь идет о деятельности российского предприятия, рост цен на разные группы товаров имеет существенные отличия, что может влиять на рентабельность бизнеса.

Поэтому оценка стоимости компании, работающей на развивающихся рынках, на базе номинального денежного потока с учетом инфляции будет точнее. Теперь подробнее о том, как и что учесть при прогнозировании показателей, используемых для расчета денежных потоков косвенным методом:

Инвестиционный советник

Данный курс предназначен финансовых аналитиков, финансовых контролеров, финансовых консультантов. Программа обучает работе с основными и специализированными инструментами анализа операционной, инвестиционной и деятельности по финансированию компании в целях интерпретации финансовых результатов. Передовой подход, построенный на платформе теории заинтересованных лиц стейкхолдеров , позволяет работать с показателями финансового анализа компании в интересах собственника, менеджера и кредитора.

Оригинальные авторские методики преподавания анализа формируют у слушателей понимание о жизненном цикле компании, о нормальных и ненормальных проблемах роста компании, причинах сдерживания роста организации и системах контроля.

Проектный анализ – оценка инвестиционного проекта, включая адекватной планируемому бизнесу финансовой модели, легко и удобно создаваемой на Project Expert. Планируемая операционная деятельность предполагает.

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей. Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных.

Оценить приемлемые для инвестора параметры риска и доходности при инвестировании. Если потенциальная прибыль и сроки окупаемости устраивают инвестора, можно начинать инвестирование, если нет — проект может быть свернут еще на предынвестиционной стадии. Разработать рекомендации и мероприятия по постинвестиционному мониторингу для улучшения качественных и количественных показателей деятельности компании. Инвестиционный анализ предполагает создание четкой схемы организации всего проекта — от его начального этапа до получения прибыли.

Оценка недвижимости

. Методы оценки эффективности корпоративной интеграции могут быть весьма эффективно использованы для увеличения стоимости компании. В статье отмечается, что центральной задачей компании-покупателя при подготовке к сделке по слиянию является оценка целесообразности корпоративной интеграции с позиций возможности получения дополнительных выгод; выбор той или иной методики оценки должен основываться на целях интеграции и значимости отдельных параметров.

Выводы автора могут быть использованы в правоприменительной практике.

Бюджетирование как инструмент финансового планирования в коммерческой Инвестиционные риски: оценка и пути их снижения. Оценка бизнеса. Финансовый и операционный рычаг: роль в финансовом менеджменте.

Финансовый подход основан на концепции управления стоимостью и имеет множество модификаций. При этом каждый подход основан на использовании определенных финансовых характеристик организации, так или иначе влияющих на величину его стоимости. Все они имеют свои преимущества и недостатки, свои области применения и объединяют достаточно большое количество разных методов. Сравнительный подход Сравнительный подход основан на принципе замещения, который говорит о том, что стоимость предприятия не может сильно отличаться от стоимости другой организации, обладающей эквивалентной для потенциального покупателя полезностью.

Достоинством сравнительного подхода является реальное отражение реального спроса и предложения, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке. Сравнительный подход реализуется посредством трех основных методов. Метод сделок, или метод продаж, базируется на сборе и анализе информации по реальным сделкам купли-продажи организаций-аналогов.

Однако сбор подобной информации затруднен, что в большей мере усугубляется наличием двойных цен реальных цен купли-продажи и цен для налоговых органов и небольшим объемом сделок на российском фондовом рынке.

Тесты для самопроверки по курсу"Оценка бизнеса"

Чистая приведенная стоимость 1. Методы определения стоимости компании Раздел 2. Ключевые факторы, определяющие стоимость компании 2. Три ключевых фактора стоимости 2.

Однако согласно современным подходам к оценке бизнеса в качестве основного финансовых опционов (Блэка-Шоулза) к оценке инвестиционных за вычетом себестоимости и операционных расходов), налогообложения.

Денежные средства на конец периода 6 10 16 Два других отчета, отчет о прибылях и убытках и баланс, тоже должны иметь стандартные форматы. Но проблема их подготовки, обычно, несколько более широкая. Одновременное прогнозирование и денежных потоков, и прочей отчетности требует аккуратного сведения всех учетных событий и факторов, иначе отчетность будет выглядеть неаккуратно и даже противоречиво. Такая работа слишком сложна для того, чтобы проделывать ее с каждым проектом. Поэтому полный прогноз отчетности имеет смысл готовить только в том случае, если для анализа проектов вы используете либо готовый программный продукт или модель в , либо собственную стандартную разработку.

Принципы подготовки прогнозов Уже сама форма отчета о движении денежных средств задает план подготовки данных для анализа. Тем не менее, для удобства работы этот план лучше детализировать. Вот традиционный список вопросов, с решения которых начинается анализ любого инвестиционного проекта: Физические объемы и цены. Будут ли получены специальные выгоды в форме снижения издержек?

Чему равны эти выгоды в денежном измерении? Произойдут ли изменения в объеме продаж или в цене продукции, которая выпускается сейчас? Чему равны дополнительные доходы за счет проекта? Штатное расписание проекта, зарплаты.

Финансовый АНАЛИЗ, оценка БИЗНЕСа и АУДИТ, МСФО, GAAP